28 posts tagged “japan”
What Obama didn't say: "I implore your country and the rest of Asia to continue buying our USD treasury notes..."
Getting serious again, Japan already has enough in-house debt problems:
"Japan may already be past the point of no return," he ((hedgie David Einhorn)) said during a presentation at the Value Investing Congress in New York.
Japan's debt is equal to 190% of the country's gross domestic product and its government deficit will be 10% of GDP this year, according to Einhorn. Japan has been able to borrow money at roughly 2% a year to finance these deficits, partly because the country has many savers willing to buy low-yielding government bonds. However, some of these savers may begin spending instead as they enter retirement, Einhorn argued.
Source: http://www.marketwatch.com/story/einhorn-bets-on-major-currency-death-spiral-2009-10-19
Discussion on Einhorn's arguments regarding the Yen and the Japanese deficit here:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601039&sid=ay_85DJSvpac
PS: I always thought that, as a a foreigner in Japan, you either bow or shake hands depending on the situation ((but never both)), see for example...
http://www.how-to-bow.com/
PPS: For more frequent updates in between blog posts: Please see my Twitter page at http://twitter.com/talesftf
Drei der wichtigsten Gründe warum ich momentan einen hohen Cashbestand ((ca. 60% im Tradingportfolio)) halte und die nächste Berichtssaison abwarte:
- Iran-Gerangel mit dem Westen ((bei einem Konflikt mit den USA/Israel vor allem auch höhere Oelpreise))
- Inflationsgefahr ((vor allem im USD, obwohl ich persönlich für die nächsten Monate eher von Deflation ausgehe))
- Interhoch ((Nach Nullzinspolitik und Stimulation ein momentanes "Sugar High" an den Börsen, das nun zu Ende geht; mit anschliessendem Double Dip wenn die Realwirtschaft nicht mitzieht oder wegen der Inflationsgefahr die Zinsen stark steigen müssen...))
Zum zweiten Punkt der drohenden Inflationsgefahr ein Interview mit Julian Robertson (( http://en.wikipedia.org/wiki/Julian_Robertson )):
Robertson said inflation is a big risk if foreign countries were to stop buying bonds.
“If the Chinese and Japanese stop buying our bonds, we could easily see [inflation] go to 15 to 20 percent,” he said. “It's not a question of the economy. It's a question of who will lend us the money if they don't. Imagine us getting ourselves in a situation where we're totally dependent on those two countries. It's crazy.”
Siehe dazu auch den RGE Monitor-Newsletter vom 30. September 2009. Ein Szenario wie von Robertson beschrieben wird nach dem Regierungswechsel in Japan als noch wahrscheinlicher angesehen:
Across the Sea of Japan, however, the victory of the Democratic Party in September’s elections overturned a half century of rule by the pro-American Liberal Democratic Party (LDP). This has implications for American power in Asia. Just before his election, Prime Minister Yukio Hatoyama’s wrote in a New York Times op-ed that Japan should seek trade and security solutions in Asia, not across the Pacific. Hints since the election that Tokyo may eventually tire of buying U.S. debt puts Japan squarely in line with China, the GCC and other disgruntled creditors.
PS: Die aktualisierte Zusammensetzung des Tradingportfolios per Ende September 2009 werde ich in den nächsten Tagen hier im Blog einstellen.
Kam heute die Wende nach den starken Gewinnen seit Mitte März 2009 ? Sind wir in der Mitte des "W" an den Börsen angelangt und folgt nun der zweite Abschwung in den Herbst 2009 ? Das Volumen auf der Minusseite am heutigen Montag ist jedenfalls beunruhigend nach dem Start in Asien aufgrund schwächelnder Zahlen...
Frische Zweifel an einer raschen Erholung der Weltwirtschaft haben am Montag die Börsen in Asien ins Minus gedrückt. Selbst die Nachricht, dass Japan die Rezession überwunden hat, stoppte den Trend nicht. Am stärksten fiel der Einbruch in China aus: Der Leitindex in Shanghai fiel um fast sechs Prozent. Der indische Sensex sowie der südkoreanische Kospi rutschten um jeweils rund drei Prozent ab. Auch Währungen verloren, allen voran der südkoreanische Won und die indische Rupie.
...
Hinzu kamen Daten aus China: Dort sind die ausländischen Investitionen im Juli binnen Jahresfrist um 35,7 Prozent auf 5,36 Mrd. $ gesunken, teilte das chinesische Handelsministerium in Peking am Montag mit. Der Rückgang im zehnten Monat in Folge war deutlich größer als im Juni (6,8 Prozent). Er verdeutlicht die Zurückhaltung international aktiver Unternehmen, in der Krise neue Investitionen zu tätigen.
Quelle: http://www.ftd.de/boersen_maerkte/aktien/marktberichte/:Konjunkturskepsis-Angst-erfasst-Asiens-B%F6rsen/554519.html
(( Die besser als erwartet ausgefallenen Prognosen aus Japan gingen in diesem Zusammenhang wie erwähnt weitgehend unter, siehe dazu: http://www.nzz.ch/nachrichten/wirtschaft/aktuell/japan_bip_boerse_1.3357011.html ))
Die Bewertungen sind stark angewachsen seit dem Frühling weil die Firmen zwar Kosten senken konnten mussten, aber die Ertragslage ((noch nicht)) für die kommenden Monate nicht besser wird. Siehe dazu fundamental auch folgende Grafik für den US-Aktienmarkt...
A P/E ratio rising from 10 to 18.35 is what happens when the S&P 500 rallies 50% (the P) while earnings (E) continue to decline. Below we provide a chart of the S&P 500 price to earnings ratio since the start of the 2002 bull market using trailing 12-month diluted earnings per share from continuing operations.
Quelle: http://bespokeinvest.typepad.com/bespoke/2009/08/sp-500-pe-ratio-nearly-doubles.html
PS: Von technischen Indikatoren halte ich ((nach wie vor)) wenig für langfristige Bewegungen; aber es ist doch interessant, dieses Interview mit Robert Prechter ((Elliott Wave International founder & CEO )) vom 17.8.2009 anzuschauen...
PPS: Der Start des TFTF 2.0-Portfolios ist weiterhin für den Herbst 2009 geplant, falls das "pessimistische" Szenario eintritt und die Kurse wieder etwas fallen in den nächsten Wochen. Ein Tag ist natürlich zu wenig, um einen Trend bzw. eine Trendwende an den Märkten zu sehen. Das kurzfristige Trading-Portfolio ((Tag: bladetrading)) wird weiterhin aktuell gehalten ((so gut es meine Freizeit erlaubt)), die Performance kann tagesaktuell bei updown.com eingesehen werden..
http://twitter.com/talesftf
Kurz vor Ende des ersten Kalenderquartals 2009 möchte ich eine kurze Parallele zu grösseren Wirtschaftskrisen der Vergangenheit ziehen. Die folgenden zwei Vergleichen sind sicher vereinfacht ((aus Platzgründen geht auch nicht mehr rein in ein Blog...)), aber trotzdem nützlich:
Untenstehende "Bärenmarktgrafik" via dshort.com hatte ich schon einmal in diesem Blog erwähnt am 2. Februar 2009. Sie zeigt die Rückgänge an US-Börsen während grossen Krisen.
Nachfolgend die aktualisierte Version ((Stand vom 20. März nach der kleinen Rallye der letzten Wochen; Entwicklung 1929+ entspricht dem damaligen Dow Jones, die anderen drei dem S&P500)):
America's banking crisis
Worse than Japan?
http://www.economist.com/displayStory.cfm?story_id=13110352As the world’s biggest debtor, America headed into this bust in a very different position from Japan, a creditor nation rich in domestic savings. Nonetheless the macroeconomic trends in America look more like those that existed in Japan than other crisis-hit countries. Most big banking failures, from Sweden’s to South Korea’s, were created or worsened by a currency crash. Tumbling exchange rates raised the real burden of foreign-currency loans, forced policymakers to keep interest rates high and pushed up the fiscal costs of bank rescues. (Because of the rupiah’s collapse, for instance, the clean up of Indonesia’s failed banks in 1998 cost more than 50% of GDP.) But, by boosting exports, a weaker currency also offered a route to recovery. In Japan, by contrast, the yen stayed strong as the economy slumped, deflation set in and the banking problems grew.
In some ways America’s macroeconomic environment is even trickier than Japan’s. America may have a big current-account deficit, but the dollar has strengthened in recent months. America’s reliance on foreign funding means the risk of a currency crash cannot be ruled out, however. That, in turn, places constraints on the pace at which policymakers can pile up public debt. And even if the dollar were to tumble, the global nature of the recession might mean it would yield few benefits.
That is a big change. The most concentrated recent episode of systemic banking crises was the Asian financial crash in the late 1990s. The regional downturn was dramatic as firms slashed investment and paid back debt. But buoyed by strong demand in the rest of the world, particularly America, these countries’ exports soared, allowing a quick recovery. Even Japan eventually built its economic recovery on the back of booming exports. Today demand is falling rapidly across the globe and most big developed economies face simultaneous banking crises. With demand weak everywhere, the familiar route to recovery is blocked.
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In Japan, for instance, corporate borrowing soared in the 1980s against the collateral of rising share and property prices.
Today, however, household profligacy, which underpins much of the other debt, has been the problem. After the dotcom bust, American firms held back. Virtually all the rise in non-financial debt since 2000 was among households, as Americans tapped into the rising equity in their homes. Although troubled business debts, such as commercial property, are rising, households are the worst hit.
That has important implications. Household balance-sheets are more difficult to restructure than corporate ones, which involve far fewer people.
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Add all this together and the ease with which American policymakers dismiss Japan’s experience is probably misplaced. Japan’s outcome—a decade in which growth averaged 1% a year and gross government debt rose by 80 percentage points of GDP—was not one to be proud of. But given the magnitude of today’s mess, it may soon seem not that bad after all.
Einige Einwände ((warum es in den USA "besser" bzw. schneller zu einer Erholung kommen wird als in Japan)) in einem Leserkommentar:
((Quelle: Gleiche URL wie oben))The article makes some valid comparisons, but is unbalanced and leaves out points which the US measures favourably on.
Equity bubble - This is the biggest omission of the article. Japan's stock market rose to over 4 times GDP, versus less than 2 times GDP in the US. While property is important, equities account for more wealth in both the US and Japan, and the decade-long bust in the credit-driven equities bubble was a key drag on the Japanese recovery. The US stockmarket has suffered a severe correction, but it is now a little over 1x GDP and P/E ratios are the lowest in decades. It took Japan 15 years to reach the same point.
Non-performing loans - The article states that NPLs hit 35% of GDP in Japan, and compares that to US banks which hold "$5.7 trillion-worth of loans in troubled categories, such as subprime mortgages and commercial property. That is equivalent to almost 40% of GDP". This is a nonsense comparison between NPLs and Loans Outstanding. The author is implicitly assuming 100% of loans in the US "troubled categories" will become non-performing, which is not even remotely the case under the most pessimistic scenario.
Debt as % of GDP - The article gives a breakdown of US debt and financial debt as a % of its GDP, but gives no comparable figures for Japan or Sweden. I don't have figures at hand, but recall that Japanese financial sector debt reached much higher levels than it ever did in the US. Those were the days when 8 of the world's 10 biggest banks by assets were Japanese.
Population growth - No mention in the article of a major weapon that the US has over Japan, in the form of a naturally growing population and immigration. Population growth alone drives significant GDP growth and will eat into housing inventories.
Ich hatte im vergangenen Sommer und Herbst mehrmals Japan als warnendes Beispiel zitiert ((und als ironisches Beispiel jeweils das Video "Turning Japanese" verlinkt)). Der durch seine düsteren Prognosen bekannt gewordene Professor Roubini warnt jetzt nochmals vor einer möglichen mehrjährigen L-Rezession wie vor 20 Jahren in Japan...
Ein zusätzlicher, sechster Artikel ist Ende Februar 2009 erschienen mit einer aufschlussreichen Grafik. Offensichtlich scheint das Thema im Westen ((und besonders in den USA)) relevanter zu werden obwohl man die Situation natürlich auf keinen Fall 1:1 vergleichen kann...* Lessons From Japan in Stemming a Crisis
Some students of Japan’s lost decade say they see the United States making familiar mistakes.February 13, 2009 - By HIROKO TABUCHI - Business / Economy* Escaping the Bust Bowl
I was The Times’s Tokyo bureau chief during much of Japan’s “lost decade” of the 1990s, and one of the lessons of that debacle was the need ...February 12, 2009 - By NICHOLAS D. KRISTOF - Opinion
* News Analysis - Ailing Banks May Require More Aid to Keep Solvent ...
Japan endured a lost decade of economic stagnation in the 1990s before it adopted such measures from 2001 to 2003. ...February 13, 2009 - By STEVE LOHR - Business / Economy
* The World - Life After the Bubble - How Japan Lost a Decade ...
A warning for Americans: As bad as the bad times were, Tokyo wasn’ta debtor.October 19, 2008 - By JIM IMPOCO - Week in Review
* Japan’s Big-Works Stimulus Is Lesson
Over two decades, Japan accumulated enormous debt while failing to ... and the United States, that brought a close to Japan’s Lost Decade. ...February 6, 2009 - By MARTIN FACKLER - International / Asia Pacific
(( Quelle des Artikels und der Grafik:
http://www.nytimes.com/2009/02/22/business/worldbusiness/22japan.html?_r=2&scp=1&sq=Japan%20consumption&st=cse ))
Ich wiederhole wie letztes Jahr, dass im Gegensatz zu Japan die Sparquote in den USA bereits jetzt negativ ist - also weitaus schlechtere Voraussetzungen.
Fazit: In den USA scheinen kurzfristig nur Aktien von preissensiblen Substitutionsgütern ((99-Cent Stores, Walmart, Mc Donalds, Generikahersteller...)) eine sinnvolle Investition zu sein, wie ich mit Kollege bscyb vor kurzem besprach.
PS: Das Problem betrifft übrigens keineswegs nur die USA. Im Gegenteil, die Repatriierung von US-Dollars und die Devisen aufsaugenden US-Staatsanleihen ((zumindest für den Moment noch begehrt in China und anderswo...)) lassen grosse Lücken entstehen...
American investors are ditching foreign ventures and bringing their dollars home, entrusting them to the supposed bedrock safety of United States government bonds. And China continues to buy staggering quantities of American debt.
These actions are lifting the value of the dollar and providing the Obama administration with a crucial infusion of financing as it directs trillions of dollars toward rescuing banks and stimulating the economy, enabling the government to pay for these efforts without lifting interest rates.
And yet in a global economy crippled by a lack of confidence and capital, with lending and investment mechanisms dysfunctional from Milan to Manila, the tilt of money toward the United States appears to be exacerbating the crisis elsewhere.
The pursuit of capital suddenly seems like a zero sum game. A dollar invested by foreign central banks and investors in American government bonds is a dollar that is not available to Eastern European countries desperately seeking to refinance debt. It is a dollar that cannot reach Africa, where many countries are struggling with the loss of aid and foreign investment.
((Quelle: http://www.nytimes.com/2009/03/09/business/09dollar.html?pagewanted=1&em ))
Cash halten und abwarten ((oder short bzw. in Edelmetallen bleiben)), es gibt momentan noch nicht einmal einen Boden geschweige denn Sonnenstrahlen an den meisten Börsen...
Die Währungskrise in einigen osteuropäischen Ländern spitzt sich ((wenigstens im Blätterwald)) wieder zu. Einige provokante Thesen hier für den Schweizerfranken...
Was bedeutet das für die Schweiz?
Es ist anzunehmen, dass ein beträchtlicher Teil der insgesamt 200 Milliarden Dollar Osteuropa-Kredite in Schweizer Franken ausgestellt wurden. Gemäss einem Bericht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich sind weltweit Franken-Kredite im Gegenwert von rund 675 Milliarden Dollar im Umlauf – davon wurden etwa 150 Milliarden direkt von der Schweiz, 80 Milliarden von Grossbritannien sowie rund 430 Milliarden Dollar über Offshore-Finanzzentren vergeben. Wieviele dieser Kredite faul sind, ist nicht bekannt. Doch schon wenn die Ausfallrate 20 Prozent beträgt, würden die Banken viel Geld verlieren.Muss nun der Bund eingreifen?
Wenn die Banken einen massiven Abschreibungsbedarf durch solche Kredite haben, muss ab einer bestimmten Grössenordnung der Staat eingreifen. Dies geschieht bereits durch die Schweizerische Nationalbank: In Polen hat sie der dortigen Zentralbank mehrere Milliarden Franken zur Verfügung gestellt, damit polnische Banken die Kredite decken können. Zugleich hat die schweizerische Nationalbank bereits bei der Europäischen Zentralbank angefragt, ob ihr diese im Notfall Geld ausleihen könnte. Dies ist ein klares Warnzeichen, dass der schweizerische Franken in Bälde unter einen enormen Abwertungsdruck geraten könnte.
((Quelle: http://www.tagesanzeiger.ch/wirtschaft/konjunktur/Der-Schweiz-droht-der-Bankrott/story/20175185 ))
Sehe es bei weitem nicht so negativ momentan für die Schweiz. Das Interview ist trotzdem lesenswert wie meistens bei einem Wirtschaftskybernetiker ((warum gibt es nicht mehr davon)) - aber das Risiko wurde falsch eingeschätzt vom Autor, es liegt in diesem Falle beim Schuldner und den kreditvergebenden Banken. Andere westeuropäische Länder ((bzw. Banken in diesen Ländern)) haben aber viel höhere Direktkredite und damit Risiken in Osteuropa...
Betroffen sind laut Moody's vor allem Banken in Österreich, Italien, Frankreich, Belgien, Deutschland und Schweden. Sie machen der Studie zufolge insgesamt 84 Prozent der Beteiligungen westeuropäischer Banken in Osteuropa aus. Am heftigsten betroffen ist nach Auffassung der Ratingagentur das österreichische Bankensystem, da Osteuropa fast die Hälfte aller österreichischen Bankenbeteiligungen weltweit ausmache. Für Italien betrage der Anteil 27 Prozent. Am stärksten seien Raiffeisen , Erste Group Bank , Societe Generale , UniCredit und die belgische KBC im Osten engagiert.
Hier eine noch deutlichere und gute Replik:
Das Problem der Schweiz sind sicher nicht die CHF-Kredite, sondern
ist die Verschuldung in ausländischer Währung ("External Debt" oder
"Foreign Debt"). Diese Schulden haben schon Island das Kreuz
gebrochen und stehen in der Schweiz im Vergleich zum BIP ebenfalls
erschreckend hoch. Das ist traditionell bedingt, da bei Schweizer
Banken alle möglichen Devisen in hohen Summen angelegt werden, was
nichts anderes ist als eben "External Debt".Die CHF-Kredite sind der Gegenpart zu dieser Auslandsverschuldung und
daher günstig für die Schweiz. Die Schweiz hat seinerzeit für die
CHF-Kredite Franken an die Gläubigerbanken verkauft und im Gegenzug
Devisen erhalten. Würde der Franken jetzt rutschen (Island), wären
gerade nicht die CHF-Kredite toxisch, sondern die
Auslandsverschuldung. Ein schwacher Franken wäre für die CHF-Kredite
sogar günstig, da die Schweiz Franken aus den CHF-Krediten zu
günstigeren Preisen zurückkaufen könnte, was zu Devisengewinnen
führen würde (die für die Auslandsverschuldung benötigt würden).Das Risiko des Zahlungsausfalls dieser CHF-Kredite betrifft auch
genau nicht die Schweiz sondern alleine die Gläubigerbanken, die in
hoher Konzentration in Österreich sitzen. Die Schweizer Banken waren
in Osteuropa im Vergleich sehr zurückhaltend, ohne UBS und CS war das
Engagement nahe Null.
http://www.heise.de/tp/foren/S-Schlechter-Artikel-falsche-Zusammenhaenge/forum-151400/msg-16221480/read/
Die Währungskrise betrifft also momentan ((vor allem)) die osteuropäischen Länder und einige Gläubigerbanken - zudem wanken auch die Bonitätsratings einiger EU-Mitglieder ((Griechenland, Irland, Spanien...))
In Japan gibt es ((nicht nur beim Exportvolumen)) wenig Positives zu sagen, der aktuelle ehemalige Finanzminister fasst die Lage zusammen...
http://edition.cnn.com/2009/WORLD/asiapcf/02/17/japan.finance.minister/index.html
Schlechteste Situation nach dem zweiten Weltkrieg und dazu ein unbeliebter Premier, der sich weiter gegen Neuwahlen strebt.
Derweil geht in der US-Autoindustrie das Licht aus wie seit Monaten vorhersehbar. Besonders GM wird die Auflagen niemals erfüllen können. Nun sind die Tochtergesellschaften in Europa dran als letztes Tafelsilber: Opel, Saab...
(( Ein kleiner Zwischenruf während der blogfreien Auszeit:))
Ich hatte bei den virtuellen Vergleichsportfolios bereits bisher nicht immer die nötige Zeit, sie mit gleichem Aufwand wie das reale Portfolio aktuell zu halten.
Aufgrund fehlender Zeit ((ich stecke mitten in der Auswahl des neuen TalesFromTheFuture-Portfolios für 2009 oder später)) werde ich meine vier virtuellen Vergleichsportfolios nicht mehr weiterführen:
- Die zwei Vergleichs-Depots ((bladerunner 1 und 2)) auf Sharewise lasse ich weiterlaufen, werde aber keine Transaktionen mehr tätigen ((seit Oktober 2008)). Beim sinnvollen langfristigen Wettbewerb auf Sharewise ((Ende 2012 mit 5 Aktien, siehe Link in der rechten Spalte)) sind keine Transaktionen erlaubt, so dass ich diesen natürlich ebenfalls weiterlaufen lasse.
- Das Portfolio auf updown habe ich per Reset neu gestartet, ich werde es mit 11 Aktien ohne Transaktionen ebenfalls weiterführen.
- Die Toppicks auf caps.fool.com entsprechen praktisch bereits jetzt 1:1 meinem Bärenmarkt-Portfolio, so dass ich auch dort keine Picks mehr vornehmen werde.
Ein besserer Vergleich des bereits jetzt laufenden realen Bärenmarkt-Portfolios ((siehe Link in der rechten Spalte)) ist mit Indizes oder anderen Portfolios möglich, wird Ende 2008 auch hier im Blog erstellt wie bereits angekündigt.
PS: Update: Soeben auf CNBC aufgeschnappt am 28.10.2008 in einem Interview: "This market is bipolar...". Genau das wollte ich vor einigen Wochen auch darstellen mit Batmans "Two-Face" und dem letzten Eintrag "Plasmamarkt" im Blog. Solange es so bleibt, werde ich das neue TFTF-Portfolio noch nicht starten. ((In Japan sind aber schon sehr interessante Niveaus erreicht worden am Montag, dem 27.10.2008 mit dem Nikkei bei 7000 Punkten)).
Ein solcher Markt lädt zum Trading ein zwingt zum Trading und ich versuche das einmal über die nächsten Wochen...
Interessante ((skeptische)) Kommentare zu Buffetts Artikel in der NY Times, jetzt sei bereits wieder der richtige Zeitpunkt US- Aktien zu kaufen. Unten nur zwei, die mir besonders aufgefallen sind ...
Am 2. September 2008 hatte ich auf das erhebliche Risiko von Forex-Trading ((sei es nun online oder via einen Dritten bzw. Broker )) hingewiesen.
Wieder erscheint momentan eine Inseratewelle auf nicht spezialisierten Seiten für Online Forex-Anbieter in der Schweiz. Im Gegensatz zu anderen Ländern, wie etwa Japan, wo Forex-Trading seit der Deregulation um die Jahrtausenwende vor allem bei der weiblichen Bevölkerung zum Volkssport geworden ist...
In an elegant café overlooking Shiba Park in Tokyo, Ritsuko Shiono looks up from her book to check the foreign-exchange spot rates on her pink, sequin-dashed mobile phone. She is particularly interested in the Turkish lira. Meanwhile, 5,400 miles away in Ankara, the Turkish central bank is in panic mode because of Ritsuko – and the thousands of Japanese women like her who have quietly seized control of global currency markets.
...
In the space of just a couple of years, Japanese online currency speculators – many of them housewives, elderly matriarchs or young working women – have taken the markets by storm. Economists, major corporations and investors, awed by the sheer market influence of the Japanese speculators, have been forced to rethink their analysis of global currency markets. James Gow, the British chief executive and co-founder of one of Japan’s big three internet currency brokerages, FXOnline Japan, says: “We are looking at Japanese women taking a very different attitude to risk and markets than they used to, and a lot of people have been taken by surprise by that.”
...
(( Quelle: The Kimono Traders bei http://women.timesonline.co.uk/tol/life_and_style/women/article2187250.ece ))
...kennen sich in der Schweiz ((noch)) die allerwenigsten Leute aktiv mit Forex-Trading aus. Die hohen Hebel ((sprich Fremdkapitaleinsatz )) können innert kürzester Zeit zu einem Totalverlust führen.
Ich schliesse nicht aus, dass mit Forex-Inseraten gerade jetzt Anleger angesprochen werden sollen, die mit anderen Anlagen 2008 viel Geld verloren haben. Im Kleingedruckten wird das Risiko beim Forex-Handel war immer vermerkt, aber in grossen Lettern werden vor allem die hohen Gewinnchancen versprochen.
Deshalb nochmals meine Warnung bzw. ein Link auf meinen Blogeintrag vom 2. September 2008, wo ich eine Einführung zum Thema Forex und den Gefahren gegeben habe:
Wer es wirklich nicht lassen will, findet dort einen weiterführenden Link zu babypips.com, wo man weitere Grundlagen zu Forex-Trading erwerben kann. Ich kenne weiterhin fast Niemanden, der damit sein Geld verdienen kann...Ausnahmen gibt es sicher - wie beim Pokerspiel.
Ok, Krugman ist erst seit heute Nobelpreisträger, aber lassen wir es gelten, dieser Artikel ist vom Juli 2008 ...
http://krugman.blogs.nytimes.com/2008/07/11/fannie-freddie-sweden-japan/
Siehe auch den im Artikel verlinkten PDF-Aufsatz zum Vergleich der US-Krise mit fünf historischen Asset Bubble-Krisen, unter anderem mit Finnland/Schweden und Japan.
Das ((zusammen dem Interview mit Marc Faber im letzten Post)) zu meiner Einschätzung, das die Krise noch lange nicht vorbei sein wird - besonders nicht in den USA.
PS: Siehe auch ((nochmals zur Erinnerung, hatte ich schon verlinkt)) diese sehr interessante Grafik aus dem Economist von 2005..
