9 posts tagged “china”
Drei der wichtigsten Gründe warum ich momentan einen hohen Cashbestand ((ca. 60% im Tradingportfolio)) halte und die nächste Berichtssaison abwarte:
- Iran-Gerangel mit dem Westen ((bei einem Konflikt mit den USA/Israel vor allem auch höhere Oelpreise))
- Inflationsgefahr ((vor allem im USD, obwohl ich persönlich für die nächsten Monate eher von Deflation ausgehe))
- Interhoch ((Nach Nullzinspolitik und Stimulation ein momentanes "Sugar High" an den Börsen, das nun zu Ende geht; mit anschliessendem Double Dip wenn die Realwirtschaft nicht mitzieht oder wegen der Inflationsgefahr die Zinsen stark steigen müssen...))
Zum zweiten Punkt der drohenden Inflationsgefahr ein Interview mit Julian Robertson (( http://en.wikipedia.org/wiki/Julian_Robertson )):
Robertson said inflation is a big risk if foreign countries were to stop buying bonds.
“If the Chinese and Japanese stop buying our bonds, we could easily see [inflation] go to 15 to 20 percent,” he said. “It's not a question of the economy. It's a question of who will lend us the money if they don't. Imagine us getting ourselves in a situation where we're totally dependent on those two countries. It's crazy.”
Siehe dazu auch den RGE Monitor-Newsletter vom 30. September 2009. Ein Szenario wie von Robertson beschrieben wird nach dem Regierungswechsel in Japan als noch wahrscheinlicher angesehen:
Across the Sea of Japan, however, the victory of the Democratic Party in September’s elections overturned a half century of rule by the pro-American Liberal Democratic Party (LDP). This has implications for American power in Asia. Just before his election, Prime Minister Yukio Hatoyama’s wrote in a New York Times op-ed that Japan should seek trade and security solutions in Asia, not across the Pacific. Hints since the election that Tokyo may eventually tire of buying U.S. debt puts Japan squarely in line with China, the GCC and other disgruntled creditors.
PS: Die aktualisierte Zusammensetzung des Tradingportfolios per Ende September 2009 werde ich in den nächsten Tagen hier im Blog einstellen.
Der September ist bleibt ein schlechter Aktienmonat. Punkt. Eigentlich erstaunlich nach all den Jahren wenn nicht Jahrzehnten. Denn wenn alle die meisten Akteure eine Bewegung erwarten, sollte die Abwärtsbewegung eventuell schwächer ausfallen oder bereits im August beginnen:
...in all but one of the last 11 decades, September was a below-average performer. In more than half the decades, in fact, the month's rank was dead last.
Why, given such an overwhelming record, would anyone question September's bad record? Because there is no good theory for why the month should be such an awful month for the stock market. And, without such an explanation, there's the distinct possibility that the statistical pattern is just a fluke.
Such bogus patterns show up all the time, of course. My favorite example, as past readers of my column know, comes from David Leinweber, founding director of the Center for Innovative Financial Technology at the University of California, Berkeley. Several years ago he searched through all the data on a United Nations CD-ROM to find the indicator with the most statistically significant correlation with the S&P 500. His discovery: Butter production in Bangladesh.
((haha bezüglich der letzten Erkenntnis))
...
Still, the statistics underlying September's bad record are impressive. It was more than 20 years ago that -- as far as I can tell -- the first academic study appeared in which September's significantly below-average return was noted.
Since that study was completed, the spread between September's average return and that of all other months has been even wider than it was up until that point.
Quelle: http://www.marketwatch.com/story/septembers-record-so-bad-that-we-must-take-notice-2009-09-01
PS: Heute hat es jedenfalls schon entsprechend angefangen an den US-Börsen ((siehe dazu auch meinen Blogeintrag vom 17. August 2009)). Vergleiche auch den interessanten Eintrag zu den chinesischen Börsen, die schon anfangs August 2009 eingebrochen sind und weiter fallen könnten nach hohen Papiergewinnens seit Beginn des Jahres...
Video via http://www.fundmymutualfund.com/2009/09/bloomberg-video-andy-xie-on-china.html
Kam heute die Wende nach den starken Gewinnen seit Mitte März 2009 ? Sind wir in der Mitte des "W" an den Börsen angelangt und folgt nun der zweite Abschwung in den Herbst 2009 ? Das Volumen auf der Minusseite am heutigen Montag ist jedenfalls beunruhigend nach dem Start in Asien aufgrund schwächelnder Zahlen...
Frische Zweifel an einer raschen Erholung der Weltwirtschaft haben am Montag die Börsen in Asien ins Minus gedrückt. Selbst die Nachricht, dass Japan die Rezession überwunden hat, stoppte den Trend nicht. Am stärksten fiel der Einbruch in China aus: Der Leitindex in Shanghai fiel um fast sechs Prozent. Der indische Sensex sowie der südkoreanische Kospi rutschten um jeweils rund drei Prozent ab. Auch Währungen verloren, allen voran der südkoreanische Won und die indische Rupie.
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Hinzu kamen Daten aus China: Dort sind die ausländischen Investitionen im Juli binnen Jahresfrist um 35,7 Prozent auf 5,36 Mrd. $ gesunken, teilte das chinesische Handelsministerium in Peking am Montag mit. Der Rückgang im zehnten Monat in Folge war deutlich größer als im Juni (6,8 Prozent). Er verdeutlicht die Zurückhaltung international aktiver Unternehmen, in der Krise neue Investitionen zu tätigen.
Quelle: http://www.ftd.de/boersen_maerkte/aktien/marktberichte/:Konjunkturskepsis-Angst-erfasst-Asiens-B%F6rsen/554519.html
(( Die besser als erwartet ausgefallenen Prognosen aus Japan gingen in diesem Zusammenhang wie erwähnt weitgehend unter, siehe dazu: http://www.nzz.ch/nachrichten/wirtschaft/aktuell/japan_bip_boerse_1.3357011.html ))
Die Bewertungen sind stark angewachsen seit dem Frühling weil die Firmen zwar Kosten senken konnten mussten, aber die Ertragslage ((noch nicht)) für die kommenden Monate nicht besser wird. Siehe dazu fundamental auch folgende Grafik für den US-Aktienmarkt...
A P/E ratio rising from 10 to 18.35 is what happens when the S&P 500 rallies 50% (the P) while earnings (E) continue to decline. Below we provide a chart of the S&P 500 price to earnings ratio since the start of the 2002 bull market using trailing 12-month diluted earnings per share from continuing operations.
Quelle: http://bespokeinvest.typepad.com/bespoke/2009/08/sp-500-pe-ratio-nearly-doubles.html
PS: Von technischen Indikatoren halte ich ((nach wie vor)) wenig für langfristige Bewegungen; aber es ist doch interessant, dieses Interview mit Robert Prechter ((Elliott Wave International founder & CEO )) vom 17.8.2009 anzuschauen...
PPS: Der Start des TFTF 2.0-Portfolios ist weiterhin für den Herbst 2009 geplant, falls das "pessimistische" Szenario eintritt und die Kurse wieder etwas fallen in den nächsten Wochen. Ein Tag ist natürlich zu wenig, um einen Trend bzw. eine Trendwende an den Märkten zu sehen. Das kurzfristige Trading-Portfolio ((Tag: bladetrading)) wird weiterhin aktuell gehalten ((so gut es meine Freizeit erlaubt)), die Performance kann tagesaktuell bei updown.com eingesehen werden..
http://twitter.com/talesftf
Ohne Kommentar...
Hugh Hendry im Interview mit der FT ((siehe auch die zwei anderen FT-Videos vom gleichen Tag mit Hendry !))
http://www.ft.com/cms/893ac9c8-757e-11dc-b7cb-0000779fd2ac.html?_i_referralObject=6506752&fromSearch=n
Der 15-jährige Medienanalyst ((Die Twitter-Geschichte hatte man kürzlich auch bei Cringely.com nachlesen können...))
http://www.businessinsider.com/the-15-year-old-analyst-the-report-2009-7
Yacktman Funds back on top
http://www.yacktman.com/pdfs/yacktman_funds_back_on_top.pdf
(( siehe dazu auch "Kenneth Heebner Slumps for Second Year", Heebner hat aber über 10 Jahre immer noch eine der besten Performances:
http://bloomberg.com/apps/news?pid=20601213&sid=ag111_Nsp2jU ))
Fastest-Growing U.S.-Listed Chinese Stocks
http://www.cnanalyst.com/2009/07/top-10-fastestgrowing-uslisted-chinese-stocks.html
Einschränkungen im Rohstoffhandel ?
http://www.cash.ch/news/topnews/tiefere_rohstoffpreise_dank_weniger_zocker_-818925-771
(( siehe dazu auch
http://www.nzz.ch/finanzen/nachrichten/umstrittener_politischer_kampf_gegen_erdoel-spekulanten_1.3051607.html ))
Schweizer Value-Fondsmanager mit ((immer noch)) 90% Bargeldanteil
http://www.cash.ch/news/front/ich_bin_vorsichtig_bei_aktien-819715-449
Meredith Whitney on Goldman Sachs (( Update: Sie lag richtig mit der Analyse, siehe Quartalszahlen von GS))
http://dealbreaker.com/2009/07/meredith-whitney-no-wait-its-g.php
Götterdämmerung in der Finanzbranche (( Private Banking 2.0 und versteckte Provisionen... ))
http://www.florians.eu/?page_id=629
http://www.florians.eu/?p=824
Bow to your Robot Trading Sensei (( Monex lanciert in Japan einen automatisch gehandelten Fonds. Der Code bzw. die Codes wurden interessanterweise in einem öffentlichen Wettbewerb ermittelt; erinnert an den Netflix.com-Contest))
https://www.monex.co.jp/Etc/topslide/guest/G800/kaburobo/index.htm
Inflation oder Deflation ?
http://www.tagesanzeiger.ch/wirtschaft/geld/Inflation-oder-Deflation-das-ist-die-Frage/story/26586925
(( siehe dazu auch:
http://seekingalpha.com/article/148339-the-inflation-deflation-debate-and-china-s-commodity-carry-trade ))
Der AIG-Zusammenbruch im Spiegel-Rückblick ((Titelgeschichte der aktuellen Printausgabe))
http://www.spiegel.de
Einer meiner Lieblingssektoren ist in den letzten Wochen und Monaten ((bereits vor der Wende an den meisten Märkten im März 08)) stark angestiegen, seit gestern beginnen die Kurse zu bröckeln. Ein interessanter Artikel zur Branche auf Seekingalpha mit Tabelle der wichtigsten Anbieter...
Quelle: http://seekingalpha.com/article/145918-chinese-online-gaming-stocks-wait-for-a-better-entry-point
((Achtung, die PCU-Zahlen sind nur Schätzungen des Autors und mit Vorsicht zu geniessen; die Grössenordnungen sollten allerdings stimmen...))
Ich gehe mit dem Autor einig, dass momentan diese Firmen eher hoch bewertet sind und man auf einen Rückgang warten sollte ((Ich halte kleine Positionen in GIGM, GA und CYOU))
Ankündigungen gab es seit Monaten, nach dem Gipfel der BRIC-Staaten sind die ((zu erwarteten Fronten)) klarer gezeichnet:
Auf der einen Seite China und Russland ((mit Brasilien und Indien im Schlepptau)), auf der anderen die USA und Japan. Die EU hält sich eher zurück und hat dank der eigenen Einheitswährung keinen akuten Handlungsbedarf:
Am Gipfel sprachen sich Russland, China, Brasilien und Indien für eine tiefgreifende Reform des Weltwährungssystems aus. Die globalen Finanzinstitutionen müssten an die Bedürfnisse einer veränderten Weltwirtschaft angepasst werden, forderten sie am Dienstag in einer Abschlusserklärung.
...
Das weltweite Währungssystem müsse stabiler, berechenbarer und auf eine breitere Grundlage gestellt werden, hiess es. Die Gipfelteilnehmer riefen ausserdem zu Unterstützung für eine demokratischere und «multipolare» Weltordnung auf. Aufstrebende Staaten sollten mehr Mitspracherechte in wichtigen Institutionen wie der Weltbank und dem Internationalen Währungsfonds erhalten.
((Blabla im zweiten Abschnitt. Im Klartext geht es darum, die USA und den USD langfristig zurückzubinden...))
Siehe dazu auch:
‘Supranational Currency’
Medvedev today reiterated Russia’s intention to push for the creation of a “supranational currency” to replace the U.S. dollar and encouraged China and the other Shanghai group members to use each other’s money in bilateral trade.
“There can be no successful global currency system if the financial instruments that are used are denominated in only one currency,” Medvedev said. “Today this is the case and the currency is the dollar.”
(( http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aBzpsQgJ68dA ))
Es wird sicher viel ((politisches)) Gerangel unter den BRIC-Staaten geben um die Details einer solchen Reservewährung, kurzfristig kann sich der Dollar noch ausruhen...
PS: Edit/Update: Weitere interessante ((die erste sogar konträr)) Prognosen zum US-Dollar Mitte 2009...
http://www.howestreet.com/articles/index.php?article_id=9977
Sehenswertes Interview...
mms://media2.bloomberg.com/cache/vIkN8p6h6t28.asf
Natürlich empfiehlt Jim Rogers immer wieder die gleichen Sachen ((Landwirtschaft, Infrastruktur in Asien, einige Rohstoffe...)) und mag etwas monoton bzw. Broken Record tönen, aber der Mann hat nach wie vor interessante Ansichten und vor allem einige langfristige Sichtweise.
Das ging und geht bei den meisten Beobachtern in der Krise verloren, Hektik und Panik regieren.
PS: Heute scheint ein Gurutag zu werden. Buffett wird auf CNBC zu sehen sein...
...appears live with her throughout the three hours of Squawk Box on Monday, March 9, 2009, starting at 6a ET
Kann man ja wie immer online zu einem späteren Zeitpunkt auf CNBC anschauen.
Nachdem sich die Bush-Administration in den letzten Monaten mehrmals mit Russland angelegt hatte scheint die neue Administration umgehend mit China auf Konfrontation zu gehen...
Die verschärfte Rhetorik stellt einen Bruch mit der Regierung George W. Bushs dar, die das Wort "Manipulation" vermieden hatte. Experten befürchten nun, dass sich das Verhältnis der beiden Länder verschlechtert und die Gefahr des Protektionismus zunimmt.
"Das Signal ist kein gutes", sagt Charles Freeman, Forscher am Center for Strategic and International Studies und ehemaliger China-Berater des amerikanischen Handelsbeauftragten. "Das könnte die Büchse der Pandora öffnen. Wir brauchen die Chinesen. Denn sie kaufen unsere Staatsanleihen und Hypothekenpapiere", sagte Freeman. Anleger reagierten alarmiert:
Demokratische Administrationen waren generell meist protektionistischer und die Wirtschaftskrise in beiden Ländern wird den Verhandlungston sicher nicht angenehmer machen.
In China kommt die Krise "erst in Gang", siehe dazu die Prognosen von Nouriel Roubini und anderen Oekonomen wie Edwards, dies könnte auch schwere Auswirkungen auf den Westen und den US-Aktienmarkt haben...
Roubini, an economics professor at NYU’s Stern School of Business, said China already is in a “recession” despite government data showing a 6.8 percent fourth-quarter growth rate, as power output drops and manufacturing shrinks.
“Demand is falling in China, they’re over-invested in capacity and there’s a global supply glut,” Roubini, 50, said in a telephone interview. “It has very, very important implications.”
Roubini’s view is shared by Societe Generale SA global strategist Albert Edwards, who was correct in forecasting in March 2007 that a U.S. contraction would spur a bear market in equities. Edwards says the China slowdown will reduce earnings at industrial, energy and raw-materials companies, worsening a selloff in emerging and developed-market stocks that may send the S&P 500 down 40 percent to 500.
((siehe: http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601110&sid=aYDHQoUv6u.A ))
Sag niemals nie: Ich habe im Sharewise-Portfolio doch noch ca. 9 letzte Picks gemacht ((somit 110 vs. 101 Picks vor einer Woche)), namentlich Unterhaltungsfirmen in Asien und einige spekulative Picks.
Qiao Xing Mobile ((US-Ticker QXM)) scheint ein ähnlicher Fall wie China 3C zu sein, eine spekulative Anlage, die aufgrund von Kommunikationsproblemen unterbewertet zu sein scheint - und zwar wie bei China 3C so massiv, dass man sich ((bei einem P/E-Verältnis von deutlich unter 5)) fragen muss, ob alles mit rechten Dingen zugeht.
Damit wäre ich bei drei spekulativen Anlagen aus diesem Land...
- China 3C ((seit anfangs 2008))
- Ever-Glory ((seit anfangs 2008))
- Qiao Xing Mobile ((seit Juli 2008))
Etwas etablierter sind The9 und Shanda Interactive ((beides Onlinespiele und verwandte Dienstleistungen)). Aus Korea bzw. Taiwan aus diesem Bereich interessant halte ich Webzen bzw. Gigamedia, bereits früher ausgewählt. Insbesondere die Gigamedia-Aktie ist ((seit anfangs)) Juli 2008 zu einem guten Preis zu kaufen, weshalb ich sie nochmals empfehlen möchte...
http://www.sharewise.com/stocks/SG9999000137-gigamedia/ratings
((Netease ist mir momentan zu teuer, ist aber seit anfangs 2008 im Caps-Portfolio )). Nicht zu vergessen Melco Crown aus Macau, die nach wie vor zu einem guten Preis um 7 USD gekauft werden kann...
http://www.sharewise.com/stocks/US5854641009-melco-pbl/ratings
((Die Firma änderte den Namen vor kurzem, an vielen Orten wird sie noch als Melco PBL aufgeführt))
Nach leichten Rückgängen habe ich zudem Capcom, Asics, Konami, Nintendo und Sanyo aus Japan ebenfalls ins Sharewise-Portfolio aufgenommen ((die drei letzten hatte ich anfangs 2008 schon im Caps-Kernportfolio zu einem damals viel interessanteren Kursniveau)).
