33 posts tagged “bladetrading”
Yes, I ((still)) think so. I argued the same since the end of September 2009 in the blog already. Good article posing the same question...
Tom Slocock, chief executive of Deutsche Private Wealth Management, says investors also have to try and gauge how much of the rally has been driven by the fiscal stimulus and how the market will respond when this starts to be removed.
And...
The fact that cautious managed funds were the best selling funds on Cofunds in September for the first time in 12 months also reflects the mood of investors. Similar results are likely to be revealed in the Investment Management Association’s monthly stats out tomorrow.
Perhaps the biggest issue for investors is where to recycle gains from equities. Few asset classes could be described as a strong buy and cash is yielding so little. One risk is therefore that inertia drives the markets, which would likely point to a correction if investors take flight if the supporting economic growth continues to be distant.
Good question where the equity money will be parked ((also remember that a lot of money still hasn't returned to the stock market since 2007!)). Because of inertia and fiscal stimulus the rally may continue into early 2010. But I don't want to be the last one standing when the financial music con-tango stops playing.
PS: The trading portfolio ((Bladetrading)) is invested about 60 to 65% by the end of October 2009; this was probably a mistake short-term. I should have the kept the cash ratio above 50 or 60%, the same as end of September 2009. Finally, Updown.com had frequent connection/timeout issues this month, so I couldn't update the portfolio daily. I will post a new update and holdings overview by the end of the year at the latest. In the meantime, you can have a look here with daily updates: http://updown.com/member/iamvoltron ((hopefully the site will load faster in the future once again))
PPS: Also see...
Nasdaq Breaks 50-DMA, S&P on the Brink
http://bespokeinvest.typepad.com/bespoke/2009/10/nasdaq-breaks-50dma-sp-on-the-brink.html
Wie angekündigt noch der aktuelle Auszug des Updown-Tradingportfolios per Börsenschluss 2. Oktober 2009 ((damit sind die Verluste in den ersten zwei Oktobertagen schon enthalten)). Die Positionen sind alphabetisch angeordnet:
Zwei der grössten Positionen sind momentan in Gold ((IAU)) und Naturgas ((UNG)) via zwei bekannte ETFs. (( Mir sind die Probleme des Erdgas-ETFs UNG aufrgund dessen Grösse mit Contango etc. bewusst, ich halte UNG trotzdem als Langfristposition gleich wie Gold...)).
Den hohen Cash-Anteil werde ich voraussichtlich erst wieder zwischen der Berichtssaison ab Mitte Okober 2009 bis in den Frühling 2011 "abbauen" wenn es klarer ist, wohin die Reise geht...
October, noted for its spectacular market crashes, can be the spookiest month of the year.
(( Wer zum ersten Mal einen Performancebeitrag hier im Blog liest: Ich halte im Tradingportfolio keine Short-Positionen, keine Pennystocks oder gehebelten ETFs etc. Dies ist ein normales Long-Portfolio aus Aktien und/oder ETFs. Eine letzte Beschränkung: Auf Updown.com sind nur an den amerikanischen Börsen gehandelte Aktien/ETFs wählbar, wie im Auszug oben ersichtlich.))
Die Portfolio-Performance täglich aktualisiert findet man unter: http://www.updown.com/member/iamvoltron
Das TFTF 2.0-Modellportfolio ist weiterhin in Arbeit. News werden hier im Blog angekündigt und/oder via Twitter: http://twitter.com/talesftf
Drei der wichtigsten Gründe warum ich momentan einen hohen Cashbestand ((ca. 60% im Tradingportfolio)) halte und die nächste Berichtssaison abwarte:
- Iran-Gerangel mit dem Westen ((bei einem Konflikt mit den USA/Israel vor allem auch höhere Oelpreise))
- Inflationsgefahr ((vor allem im USD, obwohl ich persönlich für die nächsten Monate eher von Deflation ausgehe))
- Interhoch ((Nach Nullzinspolitik und Stimulation ein momentanes "Sugar High" an den Börsen, das nun zu Ende geht; mit anschliessendem Double Dip wenn die Realwirtschaft nicht mitzieht oder wegen der Inflationsgefahr die Zinsen stark steigen müssen...))
Zum zweiten Punkt der drohenden Inflationsgefahr ein Interview mit Julian Robertson (( http://en.wikipedia.org/wiki/Julian_Robertson )):
Robertson said inflation is a big risk if foreign countries were to stop buying bonds.
“If the Chinese and Japanese stop buying our bonds, we could easily see [inflation] go to 15 to 20 percent,” he said. “It's not a question of the economy. It's a question of who will lend us the money if they don't. Imagine us getting ourselves in a situation where we're totally dependent on those two countries. It's crazy.”
Siehe dazu auch den RGE Monitor-Newsletter vom 30. September 2009. Ein Szenario wie von Robertson beschrieben wird nach dem Regierungswechsel in Japan als noch wahrscheinlicher angesehen:
Across the Sea of Japan, however, the victory of the Democratic Party in September’s elections overturned a half century of rule by the pro-American Liberal Democratic Party (LDP). This has implications for American power in Asia. Just before his election, Prime Minister Yukio Hatoyama’s wrote in a New York Times op-ed that Japan should seek trade and security solutions in Asia, not across the Pacific. Hints since the election that Tokyo may eventually tire of buying U.S. debt puts Japan squarely in line with China, the GCC and other disgruntled creditors.
PS: Die aktualisierte Zusammensetzung des Tradingportfolios per Ende September 2009 werde ich in den nächsten Tagen hier im Blog einstellen.
Kam heute die Wende nach den starken Gewinnen seit Mitte März 2009 ? Sind wir in der Mitte des "W" an den Börsen angelangt und folgt nun der zweite Abschwung in den Herbst 2009 ? Das Volumen auf der Minusseite am heutigen Montag ist jedenfalls beunruhigend nach dem Start in Asien aufgrund schwächelnder Zahlen...
Frische Zweifel an einer raschen Erholung der Weltwirtschaft haben am Montag die Börsen in Asien ins Minus gedrückt. Selbst die Nachricht, dass Japan die Rezession überwunden hat, stoppte den Trend nicht. Am stärksten fiel der Einbruch in China aus: Der Leitindex in Shanghai fiel um fast sechs Prozent. Der indische Sensex sowie der südkoreanische Kospi rutschten um jeweils rund drei Prozent ab. Auch Währungen verloren, allen voran der südkoreanische Won und die indische Rupie.
...
Hinzu kamen Daten aus China: Dort sind die ausländischen Investitionen im Juli binnen Jahresfrist um 35,7 Prozent auf 5,36 Mrd. $ gesunken, teilte das chinesische Handelsministerium in Peking am Montag mit. Der Rückgang im zehnten Monat in Folge war deutlich größer als im Juni (6,8 Prozent). Er verdeutlicht die Zurückhaltung international aktiver Unternehmen, in der Krise neue Investitionen zu tätigen.
Quelle: http://www.ftd.de/boersen_maerkte/aktien/marktberichte/:Konjunkturskepsis-Angst-erfasst-Asiens-B%F6rsen/554519.html
(( Die besser als erwartet ausgefallenen Prognosen aus Japan gingen in diesem Zusammenhang wie erwähnt weitgehend unter, siehe dazu: http://www.nzz.ch/nachrichten/wirtschaft/aktuell/japan_bip_boerse_1.3357011.html ))
Die Bewertungen sind stark angewachsen seit dem Frühling weil die Firmen zwar Kosten senken konnten mussten, aber die Ertragslage ((noch nicht)) für die kommenden Monate nicht besser wird. Siehe dazu fundamental auch folgende Grafik für den US-Aktienmarkt...
A P/E ratio rising from 10 to 18.35 is what happens when the S&P 500 rallies 50% (the P) while earnings (E) continue to decline. Below we provide a chart of the S&P 500 price to earnings ratio since the start of the 2002 bull market using trailing 12-month diluted earnings per share from continuing operations.
Quelle: http://bespokeinvest.typepad.com/bespoke/2009/08/sp-500-pe-ratio-nearly-doubles.html
PS: Von technischen Indikatoren halte ich ((nach wie vor)) wenig für langfristige Bewegungen; aber es ist doch interessant, dieses Interview mit Robert Prechter ((Elliott Wave International founder & CEO )) vom 17.8.2009 anzuschauen...
PPS: Der Start des TFTF 2.0-Portfolios ist weiterhin für den Herbst 2009 geplant, falls das "pessimistische" Szenario eintritt und die Kurse wieder etwas fallen in den nächsten Wochen. Ein Tag ist natürlich zu wenig, um einen Trend bzw. eine Trendwende an den Märkten zu sehen. Das kurzfristige Trading-Portfolio ((Tag: bladetrading)) wird weiterhin aktuell gehalten ((so gut es meine Freizeit erlaubt)), die Performance kann tagesaktuell bei updown.com eingesehen werden..
http://twitter.com/talesftf
Ein Ziel erreicht auf dem Weg zum TFTF2.0-Portfolio. 9 Monate nach dem Start auf Updown.com habe ich das Ende Oktober 2008 gestartete Tradingportfolio verdoppeln können in der Lokalwährung.
Der heutige knappe Prozentzuwachs hat gereicht, die Zwei-Millionen-Marke zu knacken ((auf Updown.com können nur an US-Börsen gehandelte Aktien ins Portfolio aufgenommen werden; man startet mit einer virtuellen 1 Million USD)) :
Geholfen haben unter anderem die Aktien von WXCO, MPEL und ETFC.
PS: In den Monaten Februar und Juli 2009 ((bis heute)) hatte ich eine schlechtere Performance als der S&P 500.
Ich bin vor etwas mehr als einem Jahr mit diesem Blog gestartet, der aus meinem früheren Newsletter zum gleichen Themengebiet entstanden war.
Als persönliche Zusammenfassung über diese turbulente Zeit und als Ausblick liste ich nachfolgend fünf Themen auf.
Diese könnten meiner Meinung nach private und institutionelle Anleger auch nach dem Ende der aktuellen Krise beschäftigen:
1. Neue Investorenklassen: Geld aus Asien, Petro/Rohstoff-Gelder und allgemeiner Hedge Funds, Staatsfonds...
http://www.mckinsey.com/mgi/publications/The_New_Power_Brokers/
(( siehe dazu aktuell auch:
China's Plans for Replacing the Dollar
http://www.time.com/time/world/article/0,8599,1911671,00.html ))
2. Neue Anlageklassen bzw. -möglichkeiten für Institutionelle: Dark Pools, High Speed bzw. Automated Trading...http://zerohedge.blogspot.com/search/label/program%20trading [1]
3. Neue Anlageklassen bzw. -möglichkeiten für Private: ETFs, Short-Instrumente, strukturierte Produkte...
http://www.morningstar.ch/ch/etf/article.aspx?lang=de-CH&articleid=56878&categoryid=438
(( 4. ...und natürlich allgemeiner das Internet als Zugangsmittel zu Anlageinformationen und günstigen Handelsmöglichkeiten für Privatanleger welche früher Instutionellen vorbehalten waren. Dazu gehören auch Social Investing-Seiten aller Art wie caps.fool.com, updown.com, sharewise.com und so weiter....))
5. "Neue" |2] Anforderungen von Kundenseite an Finanzdienstleister ((nicht zuletzt aufgrund der aktuellen Krise))
http://www.finews.ch/news/hintergrund/1083-was-macht-einen-finanzdienstleister-kuenftig-erfolgreich
Klare Positionierung; Preistransparenz; Unabhängigkeit von einzelnen Produkten; weniger, dafür loyalere Kunden: Dies einige Kriterien, die einem Parabanking-Unternehmen Erfolg verschaffen dürften. «Der Trend», erwartet HSG-Forscher Mattig, «geht wohl dahin, dass die Vergütung eher über die Beratungsleistung als über Retrozessionen oder Kommissionen für strukturierte Produkte erfolgt».
((Als Beispiel/Versuch dies in der Praxis umzusetzen, siehe etwa : http://www.quirinbank-privatebanking.de/ ))
Im Hinblick auf die gegenwärtige Krise hatte ich nach einer längeren Pause im Herbst 2007 ein Bärenportfolio und dann im Herbst 2008 aufgrund der Umstände ((als die Rezession die Börsen bekanntlich mit voller Wucht erreichte)) ein kurzfristigeres Tradingportfolio gestartet.
Beide Portfolios kann man unter den Tags "bladestocks" bzw. "bladetrading" ((natürlich ohne die Anführungszeichen ;) )) laufend auf diesem Blog verfolgen:
- Bladestocks ((34 Titel per Ende Juli 2009)): Bärenmarktportfolio mit hohem Bargeldanteil. Seit Herbst 2007. Die aktuelle Zusammensetzung kann man hier sehen.
- Bladetrading ((ca. 30 bis 50 Titel)): Trading-Portfolio mit eher kurzfristigen Positionen. Seit Herbst 2008. Aktuelle Performance hier.
Wie bereits gegen Ende April 2009 angekündigt sind die Arbeiten zum "neuen" Talesfromthefuture-Portfolio (( TFTF 2.0 oder wie es dann auch immer heissen wird ))...
http://talesfromthefuture.vox.com/library/post/in-eigener-sache-updates-zur-seite-und-zum-tftf-20-portfolio.html
...weiter im Gange. Die oben aufgeführten fünf Ueberlegungen werden natürlich in das neue Portfolio einbezogen.
Wahrscheinlich werden ((wie ebenfalls angekündigt)) das Bären- und das Tradingportfolio schrittweise in das neue TFTF 2.0-Musterportfolio "überführt" werden.
In den nächsten Monaten kann ich etwas weniger Zeit für Updates zur Verfügung stellen, da mich dieses und andere berufliche Projekte zeitlich stark beschäftigen.
[1] Das war natürlich schon seit jeher eine berechtigte Kundenanforderung bzw. hätte eine sein sollen. In den "einfachen" Jahren bis und mit Mitte 2007 gingen diese Grundsätz abere bei vielen Anbietern verloren. Erst in der tiefen, aktuellen Krise begannen viele Kunden, die Leistungen und Transparenz ihrer Finanzdienstleister wieder grundsätzlich zu hinterfragen - seien es Retailkunden ((isländische Internetbanken...)) oder schwerreiche Anleger ((Madoff und intransparente und illiquide Fund of Funds..)).
[2] Zu Dark Pools und automatisierten Tradingsystemen sind zum Beispiel die kürzlich bei Zero Hedge publizierten Statistiken interessant. Diese Tradingsysteme und ausserbörslichen Abwicklungen sowie grosse passive Vehikel ((wie ETFs ohne oder vor allem mit Leverage, die volumenmässig oft ein Vielfaches des eigentlichen Basiswerts "verschieben")) könnten in den nächsten Monaten und Jahren noch viel zu reden geben...
http://zerohedge.blogspot.com/2009/07/is-case-of-quant-trading-industrial.html
(( Link im Zusammenhang mit angeblich gestohlenem HighFrequency-Trading-Programmcode von GoldmanSachs, worauf ein ehemaliger GS-Angesteller angeklagt wurde ))
und
http://www.zerohedge.com/article/day-was-hfts-superdominance
((Welcome to the Matrix...))
So sehr ich Prognosen auch nicht mag, nach dem 30. Juni ist Halbzeit und deshalb Hochzeit für Auguren. Hier meine Annahmen für das zweite Halbjahr:
- Realwirtschaft: Unsicherheit bis in den Herbst, die Prognosewerte werden im negativen Bereich übertroffen ((insbesondere die weiter steigenden Arbeitslosenzahlen in den USA und weiteren Ländern !)). Ausgabenknappheit der öffentlichen Hand und allgemeiner Backlash gegen die Finanzwirtschaft; drohender Protektionismus. Divergenz zwischen gutkapitalisierten und schlecht kapitalisierten Firmen verstärkt sich und wird langjährige Rankings umwerfen ((prominentes Fallbeispiel in der Schweiz etwa CS vor UBS als führende Bank)). Ich sehe generell die meisten Chancen in Südostasien und Lateinamerika vor den USA und diese wiederum vor Westeuropa...
- Börse: Range-bound trading ((bevorzugt also weiter Trader gegenüber Investoren)) im zweiten Halbjahr 2009: die grossen Sprünge sind fürs erste vorbei. Im Sommer/Herbst 2009 könnte es nochmals spannend gegen unten werden, wenn sich die realwirtschaftliche Lage nicht verbessert. Deflation oder zumindest Desinflation ((mit Ausnahme von Rohöl und eventuell Gold)) bis und mit 2010, eine drohende höhere Inflation ist erst danach ein Thema.
Nachfolgend die Performance des Tradingportfolios bis zum 1. Juli 2009. Im Juni betrug die Performance jämmerliche +0.1% in USD ((auch aufgrund meiner Unsicherheit und des hohen Cashanteils)); über das erste halbe Jahr 2009 lässt sich die Performance doch sehen im Vergleich zum S&P 500 ((ingesamt + 89.5 % in USD seit Herbst 2008)):
PS: Das TFTF 2.0-Startdatum ist vorausichtlich im Herbst 2009, bis dahin läuft das Tradingportfolio normal weiter.
PPS: Edit/Update: Die obige Prognose habe ich vor Veröffentlichung der neuen US-Arbeitslosenzahlen vom 3. Juli geschrieben, scheinen die negative Prognose zu bestätigen...
http://www.ariva.de/news/US-Beschaeftigtenzahl-sinkt-staerker-als-erwartet-3013343
Nicht nur ein lustiger Link, auch sehr viele empfehlenswerte Quellen sind dabei. Etwa der unter dem Alias Tyler Durden ((ja, Fight Club)) erscheinende ZeroHedge-Blog. Autor Tyler Durden der wohl ((nur meine Meinung)) nie schläft und sehr viele Stories ausgegraben hat in den letzten Wochen ist nur eine der vielen Diven in der Abteilung Drama...
Who’s Who in the World of Financial Bloggers? Well, if finance blogdom was a high school, here are the extra-curricular activities your favorite bloggers would be involved with…
Die Abteilung Drama in voller Länge...
8. Drama Club
Tyler Durden (ZeroHedge)
Tim Sykes (TimothySykes.com)
Mike Morgan (GoldmanSachs666.com)
Bill Singer (Broke and Broker)
Mark Cuban (BlogMaverick)
Quelle: http://thereformedbroker.com/2009/04/30/whos-who-of-financial-bloggers/
PS: Mit diesem Eintrag verabschiede ich mich ((eine neues Stealth-Projekt beansprucht mich zeitlich stark )) in einen kurzen Hiatus für die nächste Zeit auf diesem Blog. Lesestoff zu englischen Blogs gibt es im obigen Link ja mehr als genug. Die Performance meiner Modellportfolios kann rechts in den Links verfolgt werden, darunter die tagesaktuelle Performance meines Tradingportfolios auf updown.com...
http://www.updown.com/member/iamvoltron
(( Stand der Performance am 5. Mai 2009: Annualized Return: 160.6% / Total Return:83.6% seit dem Start Ende Oktober 2008. Die Portfolios führe ich natürlich auch in meiner Blogpause weiter. ))
Bonus Update: Die etablierten Finanzmedien schlagen zurück. Silvia, Euro-Terminator Terminatrix von CNBC Europe...
"ON A LONG ENOUGH TIMELINE, THE SURVIVAL RATE FOR EVERYONE DROPS TO ZERO"
Die Resultate des Stress Tests zu den 19 US-Banken gibt es im Detail hier:
http://www.ftd.de/unternehmen/finanzdienstleister/:Analyse-im-Detail-Wie-die-Banken-beim-Test-abschnitten/510753.html
Einige Updates zu diesem Blog und zum Stand des neuen TFTF-Portfolios:
- Das FAQ ist nun in einer Kurzfassung auch in englischer Sprache verfügbar. Es enthält Links zu den zwei Tradingportfolios und zum Bärenmarktportfolio. Die deutsche Langfassung habe ich ebenfalls aktualisiert...
http://talesfromthefuture.vox.com/library/post/faq-zur-anlagestrategie-und-den-tftf-portfolios.html
Kurznachrichten ((Twits oder wie man dem Microblogging auch immer sagen will, ich brauche aber nicht Twitter)) veröffentliche ich beim Updown-Portfolio, siehe hier: http://www.updown.com/member/iamvoltron/feeds
- Rechts auf jeder Seite gibt es neu einen Paypal-Button für freiwillige Spenden. Da ich in der letzten Zeit recht viel Recherchearbeit auf der Seite kostenlos verfügbar machte ((und damit Zeiteinsatz)) bin ich für Spenden dankbar.
((( Zur Spendenhöhe: Ist bewusst frei gelassen. Für die Un-kreativen Leser: Ein Betrag in USD in Höhe einer Onlinetransaktion bei ihrem Discountbroker oder eines der hier im Blog vorgestellten Bücher wäre sinnvoll, es geht mir mehr ums Tipping :) ))
- Last but not least: Das neue TFTF-Portfolio ((TFTF 2.0)) werde ich nach Möglichkeit starten, wenn ich klarer in die Zukunft sehe an den meisten Börsen.
Die zwei im Herbst 2008 gestarteten Tradingportfolios auf updown.com und sharewise.com sind ein Zwischenschritt in diese Richtung, da sie kurzfristigere Anpassungen ermöglichen ((daher heissen sie auch so :). Wir ((das heisst Kollega bscyb und bladerunner, aka ich)) hielten diesen Zwischenlösung im Herbst 2008 für die einzig sinnvolle Lösung und im Rückblick bin ich nach weiteren sehr turbulenten Börsenmonaten sehr zufrieden mit dieser Entscheidung.
Eine Alternative wäre der kurzfristige Einsatz von Short ETFs im neuen TFTF-Portfolio zur Absicherung, dann wäre ein früherer Start in diesem Jahr möglich. Ich werde mir dies in den nächsten Wochen überlegen...
Die zwei Tradingportfolios und Bärenmarktportolio erlauben den Lesern dieser Seite zudem eine unabhängige Kontrolle/Statistik der Performance auf Drittseiten ((updown.com und sharewise.com im Moment)) und zur Anlagestrategie allgemein.
PS: Zur Erinnerung: Die Verantwortlichen der zwei Portfolios sind:
Das updown-Portfolio wird vom Autor dieses Blogs ((bladerunner)) alleine geführt; das Sharewise-Portfolio ((ist kein richtiges Portfolio, es handelt sich "nur" um Picks, daher sind keine Gewichtung der Anteile möglich)) durch einen Kollegen ((bscyb)) und mich in Koproduktion.
Sehr gute Zusammenfassung der vielen US-Aktien in diesem Bereich, die seit anfangs März 2009 ((zu)) stark gestiegen sind nachdem sie zuvor über Monate ins Bodenlose gefallen waren...
http://www.fundmymutualfund.com/2009/04/americas-hottest-sector-casual-dining.html
Momentan halte ich im Tradingportfolio nur eine kleine Position im Fastfood-Sektor: Burger King ((BKC)). Von BWLD wie auch CMG halte ich aber sehr viel, waren frühere Positionen.
((Ich werfe aus Einfachheit Casual Dining und Fastfood hier in den gleichen Topf))
Im obigen Artikel nicht erwähnt und finanziell ((wie RT)) angeschlagen, aber spekulativ auch interessant waren diese beiden Firmen...
- Krispy Kreme
http://www.google.com/finance?q=NYSE:KKD
- Jamba
http://www.google.com/finance?q=jmba
