27 posts tagged “bärenmarktportfolio”
Roubini aktuell, Aussage deckt sich mit meinem gleichnamigen Blogeintrag von gestern ((20. April 09)). Ich hatte viele Positionen geschlossen, da ich nun wieder von fallenden ((oder im besseren Falle stagnierenden)) Kursen ausgehe...
Corporate earnings will “surprise on the downside,” Roubini said in a speech in Hong Kong today. “Lots of banks, even the better ones, are going to be in trouble.”
Banks around the world have reported $1.3 trillion in credit losses tied to the housing market collapse since 2007. The deficits, which spurred the first simultaneous recessions in the U.S., Europe and Japan since World War II, pushed the American government to pledge $12.8 trillion to stabilize the banking system and revive economic growth.
...
George Soros, the billionaire hedge-fund manager who made money last year while most peers suffered losses, said on April 6 that U.S. stocks weren’t at the start of a bull market yet because the economy is still shrinking.
“The current rally is a bear-market rally,” Roubini told reporters after his speech. “I don’t expect a 50 percent adjustment that I expected two years ago, but this is a dead-cat bounce, sucker’s rally, whatever you want to call it.”
Holding Cash
Roubini’s view contradicts that of investor Marc Faber, who said on April 13 that the S&P 500 may rise to 1,000 in the next three months as government spending boosts bank profits.
Markets are “way ahead” of real economic data and this recession will last at least 24 months, Roubini said. He predicted China’s economy will grow 5.5 percent in 2009, which is slower than the 8 percent expansion the Chinese government is targeting.
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=a2iU_jP3abUE
(( Die zitierten Ausserungen von Soros und Faber im Bloomberg-Artikel hatte ich in den vergangenen Wochen hier im Blog verlinkt. ))
PS: Siehe dazu auch die steigende Volatilität, die man über die nächsten Tage und Wochen wieder genauer beachten muss...
April 20 (Bloomberg) -- The benchmark index for U.S. stock options rose the most in three months on renewed concern credit losses at banks are worsening. Europe’s options index jumped the most in seven weeks.
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=aGowcMf5eHv4
Sag niemals nie ((besonders nicht in diesem schwierigen Markt)). Ich habe zum eigentlich im Herbst 2008 finalisierten, langfristig ausgerichteten Bärenmarktportfolio doch noch 2 Titel hinzugefügt.
Es handelt sich um zwei US-Aktien, beide gekauft im März 2009: die Erdölförderfirma ALY und die Kosmetikfirma AVP. ALY ist eine Ergänzung zu HERO, NE und RIG. Ich halte trotz hohen Buchverlusten viel von diesem Sektor langfristig. AVP bietet gute Dividenden und einen guten Kurs ((HWD wäre hier eine Alternative gewesen, ein Favorit meines Kollegen bscyb)).
Damit ergeben sich 33 Aktientitel und ein Aktienanteil von 32 ((von 200 Anteilen gesamt)) im Bärenmarktportfolio:
http://talesfromthefuture.vox.com/library/post/b%C3%A4renmarktportfolio-risiken-und-aussichten-update-22-oktober-2008.html
(( und
http://talesfromthefuture.vox.com/library/post/b%C3%A4renmarktportfolio-finalisiert-netc-und-tkc-erg%C3%A4nzt.html
))
Das Update zum ersten Quartal '09 im Tradingportfolio folgt auf Ende März 2009.
Update von Ende Juli 2009: Ende Mai und im Juni habe ich 2 Einheiten Orascom Development ((ODHN, Schweiz)) mit einem Durchschnittspreis von CHF 41 hinzugefügt. Somit sind es aktuell 34 Aktienanteile und 166 Bargeldanteile:
Tönt ja weit weniger dramatisch als in den USA ((eine Trillion)).
(( Wir werden sicher bald wieder einige Verwechslungen haben in Berichten, darum zur Sicherheit hier nachschlagen...
http://de.wikipedia.org/wiki/Zahlennamen#Unterschied_Europa.2FUSA ))
Alle Details zum dritten Bankrettungspaket und noch mehr bei Bloomberg...
Treasury Announces $1 Trillion Public-Private Plan to Buy Banks' Bad Debt The Obama administration unveiled its plan to remove toxic assets from the books of the nation’s banks, betting that it can revive the U.S. financial system without resorting to outright nationalization.
Summers Sees `Considerable' Investor Interest in U.S. Toxic-Asset Program The Obama administration has found “considerable” investor interest in its plan to purge toxic assets from banks’ balance sheets, National Economic Council Director Lawrence Summers said.
Stocks Climb Worldwide on U.S. Toxic-Asset Plan; Bank of America Advances Stocks climbed around the world as investors speculated the Obama administration’s plan to rid banks of toxic assets will spur growth and investor Mark Mobius said a new bull market has begun.
Gross Says Pimco to Participate in Treasury's Toxic-Asset Program Bill Gross said Pacific Investment Management Co., the world’s biggest bond manager, will participate in a U.S. government plan to remove toxic assets from the books of the nation’s banks.
Fink Says BlackRock Will Participate in Geithner's Toxic-Asset Partnership Laurence Fink said BlackRock Inc., the biggest publicly traded U.S. asset manager, will participate in the U.S. Treasury’s programs to purchase troubled securities from banks.
U.S. Treasury `White Paper' on Buying `Legacy' Assets (Text) The following is a reformatted version of a “White Paper” released today by the U.S. Treasury about its Public Private Investment Program.
Nicht nur b Böse Zungen werden jetzt behaupten, Bill Gross & Co. seien Rosinenpicker, da sie die Pläne der Regierung schon länger kannten - und teils die US-Regierung sogar beraten hatten. Ein interessanter Interessenskonflikt analog zu Paulson <-> Goldman Sachs und hier in der Schweiz UBS <-> FINMA.
PS: Wir freuen uns noch ein bisschen an den stark steigenden Börsenkursen seit anfangs März 2009, in einigen Wochen dürfte die Party vorbei sein...
Vorsichtig kaufen in kleinen Mengen schadete sicher nicht seit dem 10 März 2009, wie damals auf Ende Oktober und Ende November 2008.
Siehe dazu meine früheren Posts um den 10. März 2009 herum, wo ich positive Faktoren erwähnt hatte.
PPS: A propos Bild. Habe vor kurzem im Detail die "Frauenaktien" AVP, REV und HWD angeschaut, die stark gefallen sind in den letzten drei Monaten. Kollega bscyb hat HWD ((Harry Winston Diamonds)) sehr interessant befunden...mal schauen. Ich habe gerade keine Zeit, Details in einem Aktienfokus zu verfassen...Update: Habe AVP ins Bärenmarktportfolio aufgenommen als 32. Aktie ((als 31. Aktie vor wenigen Tagen ALY als Ausgleich für die ins Bodenlose gefallene HERO aus dem gleichen Sektor - anstelle eines Nachkaufs von HERO)).
MarketWatch.com verkündet die Rückkehr des Bären und der Tiefststände von Ende November 2008...
Da hilft auch das Paket von Obama oder generell der Obamafaktor nicht mehr viel. Kurzfristig regiert der Bär und nicht Obama an den Börsen...
Im Herbst 2008 hatte man also nichts verpasst, es kann 2009 noch über Monate seitwärts wenn nicht abwärts gehen an den meisten Börsen.
((Deshalb nehme ich weiterhin keine Aenderungen vor und ein Start des neuen TFTF-Portfolios drängt sich noch nicht auf, ich bleibe bei den zwei kurzfristigen Tradingportfolios auf sharewise.com und updown.com))
Optimisten hätten jetzt Ausblick 2009 geschrieben um das laufende Jahr mit vergangenen grossen Baissen zu vergleichen. Wenn man aber die schwere Krise von 1929ff. auch als Vergleich heranzieht, sieht man, dass eine sehr schwere und tiefe Rezession die Kurse noch viel weiter sinken lassen könnte in den folgenden Monaten...
Bei aller Vorsicht vor ((zu)) einfachen Analogien von Krisen die fast 100 Jahre auseinanderliegen ((so ist etwa die Rolle der Zentralbanken eine ganz andere)): Es ist noch genügend Abwärtspotential vorhanden, ohne dass es so schlimm wie 1929ff. kommen muss.
Ich warte deshalb mit dem neuen TFTF-Portfolio weiter zu und behalte das Bärenmarkt-Portfolio ((Cashanteil weiter ca. 85%)) und das im Oktober 2008 gestartete kurzfristige Tradingportfolio. Aktuelle Zusammensetzungen und Performance beider Portfolios findet man wie immer in der rechten Spalte.
Bilanztechnisch sicher auch nicht uninteressant...
PS: A propos "eat your own dog food". Die Jahresstatistik meines Bärenmarktportfolios und der Wettbewerbe ((Tradingkonto USA bei Updown.com und zwei Wettbewerbe bei Sharewise.com)) folgt in der Altjahreswoche.
Ich habe - wie vor einigen Wochen angekündigt - keine Zeit mehr, mehrere virtuelle Vergleichsportfolios weiterzuführen.
Als Vorbereitung für das nächste Jahr ((neu zu startendes TFTF 2.0-Portfolio 2009)) führe ich deshalb - wie im Oktober 2008 angekündigt - nur noch das Trading-Portfolio weiter im gegenwärtig volatilem Umfeld.
1. Trading-Portfolio mit ungefähr 20 Aktien, momentan ((wieder)) bei knapp +30%...
http://www.updown.com/member/iamvoltron
((Die Performance ist auch ohne Login/Mitgliedschaft einsehbar bei Updown))
2. Ein ((zu gleichem Zeitpunkt wie das Trading-Portfolio Ende Oktober 2008)) Portfolio mit ca. 50-60 Aktien für bzw. mit einem Kollegen gestartet, momentan bei ca. +13%...
http://sharewise.com/members/ratings/bscyb
((Hielt sich in den letzten Tagen sogar unter den ersten drei Portfolios auf Sharewise in der Gesamtrangliste. Wenn man die Details und Aktienpicks von bscyb ansehen will, muss man bei Sharewise eingeloggt sein.))
Ende Oktober 2008 war - besonders im japanischen Aktienmarkt - meiner Meinung ein gutes Einstiegsdatum, wenn man kurzfristig orientiert ist, weshalb ich beide Portfolios als Test startete. Wie man in beiden verlinkten Portfolios sieht, beträgt die Haltedauer der Aktien meist nur einige Tage oder Wochen, was mir persönlich eigentlich missfällt, die gegenwärtige Marktsituation hat dies aber erzwungen.
Die Portfolios sind ein Versuch, in einem schwierigen Umfeld mit Zeitpunktabschätzungen in einem Bärenmarkt eine positive Rendite zu erzielen, ich halte keine Absicherungen oder Optionen etc., es sind nur "normale" Aktienkäufe wie in einem Long-Fonds Details dazu in den früheren Einträgen:
Erst ca. anfangs bis Mitte 2009 halte ich die wirtschaftliche Lage für so stabil, um grössere Anteile über längere Zeit in Aktien zu investieren in einem neuen TFTF-Portfolio. Details dazu werden in diesem Blog folgen wie versprochen :)
PS: Der Vergleich mit dem ((weiterhin unveränderten)) Bärenmarktportfolio mit sehr hohem Baranteil folgt Ende 2008.
Plasmazustand der Aktienmärkte. Eine gute Beschreibung der aktuellen Marktlage und deshalb weiterhin ein guter Grund an der Seitenlinie zu bleiben mit grösseren Aktienanteilen ((gemessen an der Gesamtanlage))...
The well-known bear ((ie. author of the bigpicture blog)) now sees some opportunity in what might be an oversold market likens the current environment to, "The plasma state of matter. It's not liquid, not solid, not gas; it's plasma and all the traditional rules go away and it's quantum mechanics. As long as we're in the plasma state of matter, all bets are off."
Das kleine Bärenmarktportfolio ((erstellt zwischen Dezember 2007 und anfangs Oktober 2008)) läuft in der nächsten Zeit unverändert weiter - allfällige Aenderungen ((Transaktionen)) würden wie in der Vergangenheit sofort gepostet.
Trader mit viel Zeit können bei diesen momentanen Volatilitäten gerne "spielen", siehe etwa die Entwicklung des Dow Jones in den USA....
...ich bin aber seit jeher am Investieren über längere Zeit interessiert - nicht an kurfristigen und meiner Meinung nach zu zeitaufwendigem Daytrading ((für Privatpersonen)).
Darum nutze ich die nächsten Wochen ((wenn nicht länger)) um in aller Ruhe die Titel des neuen TFTF-Portfolios auszuwählen ohne neue Beiträge in diesem Blog.
Spender ((siehe Paypal-Button rechts an der Seite)) und alle Abonnenten des früheren TFTF-Newsletters ((von 2001 bis Ende 2006)) werden als erste informiert werden über Zusammensetzung und Auswahlkriterien sowie angenommene Szenarien des neuen Portfolios.
Wer die Resultate bis und mit Oktober 2008 ansehen will, kann dies hier tun:
http://talesfromthefuture.vox.com/library/post/b%C3%A4renmarktportfolio-update-status-102008-how-are-we-doing-in-a-mad-world.html
Ich melde mich spätestens Ende 2008 / anfangs
2009 wieder mit einem Update zum Portfolio und einem Vergleich zu
anderen klassischen Fonds.
PS: Wer sich bis dann auf sehr düstere Szenarien vorbereiten will, seien diese Wikipedia-Artikel (( aus der Versenkung der Wirtschaftsgeschichte geholt für die meisten Länder )) für 2009 empfohlen:
Für die Schweiz:
http://de.wikipedia.org/wiki/Negativzins
International, besonders für die USA:
http://de.wikipedia.org/wiki/Deflation
http://de.wikipedia.org/wiki/Depression_(Wirtschaft)
Ich sage nicht, dass diese Dinge eintreffen werden, aber man muss leider damit rechnen im schlechtesten Szenario.
PPS: Ein interessanter Webcast für kalte Tage (( in Spielfilmlänge von 1h 44m ; )) um die blogfreie Zeit zu überbrücken und sich selbst interessante Gedanken und Prognosen zu machen in den nächsten Wochen:
http://www.columbia.edu/acis/networks/advanced/ei/fall2008/1020_arch.ram
((Webcast braucht leider den Real-Player))
Aktuelle Notizen/Risiken nach den Quartalszahlen der letzten Tage zu einigen Titeln im Bärenmarktportfolio:
- WFC. Kernschmelze bei Wachovia. Genau darum finde ich es weiterhin eine schlechte Idee ((siehe vorherige Blogeinträge)), dass WFC Wachovia gekauft hat. WFC hatte ich ja vor dem Kauf von Wachovia ins Portfolio aufgenommen...
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aG7_XgtO2ATU&refer=home
- HERO, NE, RIG: Weiterhin schlechte Aussichten im Erdölsektor, die noch eins bis zwei Jahre anhalten können. Die OPEC-Reduktion der Erdölförderung könnte Verbesserungen bringen in den USA, die drei Firmen haben bereits jetzt sehr tiefe P/E-Zahlen. HERO könnte langfristig ein Kaufkandidat sein für RIG oder andere Firmen.
- AAPL: Mobiltelefonabsatz weit über den firmeneigenen Prognosen, wie ich erwartet hatte ((ich rechnete und rechne mit 14 bis 15 Millionen kumulierter iPhone-Verkäufe bis Ende 2008)), aber sehr verhaltener Ausblick. Die Hauptfrage wird sein, wie die AAPL-Bank die 25 Mrd. USD "Kriegskasse" in der Rezession einsetzen wird - und wann die iPhone-Familie erweitert wird bzw. weitere Preissenkungen folgen.
- ETFC. Volumen der dem Staat zu verkaufenden Risiken muss abgewartet werden, die Führung deutete auf solche Verkäufe hin nach den enttäuschenden Quartalsresultaten. Ich hoffe weiterhin, dass ETFC nicht zu einem Schleuderpreis an einen Konkurrenten verkauft wird ((Citadel-Investition kann hier weiterhin als Giftpille wirken...)).
Von allen Firmen hätte man leidiglich ((im Rückblick)) HERO und WZEN verkaufen sollen mit Stop Loss, habe ich aber nicht. Ansonsten bin ich aufgrund der Umstände mit den Resultaten und Zahlen zufrieden, Detailabrechnung und Vergleich mit einigen bekannten Fonds folgt auf Ende 2008.
Hier Warren Buffetts Artikel Meinung in der heutigen ((17. Oktober 2008)) NY Times:
Let me be clear on one point: I can’t predict the short-term movements of the stock market. I haven’t the faintest idea as to whether stocks will be higher or lower a month — or a year — from now. What is likely, however, is that the market will move higher, perhaps substantially so, well before either sentiment or the economy turns up. So if you wait for the robins, spring will be over.
...
Over the long term, the stock market news will be good. In the 20th century, the United States endured two world wars and other traumatic and expensive military conflicts; the Depression; a dozen or so recessions and financial panics; oil shocks; a flu epidemic; and the resignation of a disgraced president. Yet the Dow rose from 66 to 11,497.
Quelle: http://www.nytimes.com/2008/10/17/opinion/17buffett.html?_r=1&scp=1&sq=warren&st=cse&oref=slogin
Nun,
es mag vielleicht unbedacht oder sogar arrogant erscheinen, dem
erfolgreichsten Investor zu widersprechen, aber ich tue es trotzdem.
Ich würde lieber noch einige Wochen warten - ausser sie besitzen
momentan gar keine Aktien und haben einen Anlagehorizont von mehreren
Jahren ((siehe frühere Posts für Details)). Warum ? Ich sehe eine längere Rezession in den USA und darum weiter leicht fallende bis stagnierende Kurse ((trotz des zeitlichen Vorlaufs der Aktienmärkte von einigen Monaten auf die Realwirtschaft)). Die USA stecken zwar schon am längsten im Schlamassel - aber eben auch am tiefsten.
Seit dem 10.10.2008 ist es dennoch sicher nicht falsch, in kleinen Mengen und über Wochen verteilt Aktien zu kaufen, siehe dazu auch die vorherigen Blogeinträge - ich kaufe wie gesagt momentan noch keine weiteren, hatte aber auf den 8.10.2008 meine Short-Positionen aufgelöst.
